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计算机业仍快速发展软件景气居首

发布时间:2021-10-20 12:34:44 阅读: 来源:球磨机橡胶衬板厂家

计算机业仍快速发展软件景气居首

计算机业仍快速发展软件景气居首 更新时间:2010-11-5 7:24:32   计算机行业三季报:营业收入同比增长133.20%,扣除硬件后的营业收入同比增长20.6%,子行业均保持了较好的收入增速;扣除非经常性损益后的净利润增速33.1%,增速较中期提升了6个百分点,各子行业中,仅有软件外包出现了增速下滑。  毛利率较去年同期有接近8个百分点的下滑,主要是计算机硬件毛利率大幅下滑6个百分点。需要看到变化的是,软件外包的毛利率虽较去年同期下滑1个百分点,但是较中期上升了0.6个百分点。  1-9月,软件产业累计实现收入9682亿元,同比增长30.3%,增速较去年同期提高10个百分点。其中9月份完成软件业务收入1396亿元,是全年最高的月份,较去年同期增长33.7%。  集成电路行业复苏和外包市场增长带动设计业快速发展,1-9月设计开发同比增长69.4%,占全部软件业务收入的比重是5.4%,较去年同期提高1.3个百分点。  投资视角  关注经济转型、以及人力成本提升带来的企业信息化进程加快机遇:人力成本提升已是社会性现象,各行业都面临人力成本加剧带来的盈利压力,且全国经济处于从高耗低效向低耗高效转变的大环境下,故处于这样的时点,有利于企业信息化进程的推进,以现代化提升企业经营效率、节约成本。因此判断,IT行业未来几年仍将保持快速发展。  行业性政策利好脚步临近:新18号文呼之欲出,它对整个软件产业的意义重大,从政策与税收上鼓励和扶持软件企业的发展。根据公开信息显示,新18号文将会新增软件服务业等多项内容,且伴随多项优惠政策。  选股策略  根据Wind分类,目前计算机软件与服务行业平均PE70倍,处于历史中等水平,计算机硬件行业平均PE54倍,相对大盘溢价115%,接近历史高点。  计算机硬件全年高增长确定无疑,但面临高估值风险;系统集成及服务、应用软件的业绩在三季度明显增速加快,四季度是收入确认的高峰期,且由于行业的稳定增长,估值转换带来新一轮的上涨机遇。  出口复苏的迹象明显,但是在人民币升值的大经济环境下,软件外包增收不增利现象短期内难以缓解。  互联网行业则呈现出不一样的态势,三季度的收入增速较中期下滑明显,高毛利率则保持了稳定。  据此,我们建议11月份主要关注系统集成及服务、应用软件类的企业。  一、下游投资确定,成长性明确的企业:恒生电子、新北洋、辉煌科技、航天信息、青岛软控、东华软件、宝信软件。  二、行业空间广阔,市场地位领先的企业:立思辰、科大讯飞、顺网科技。

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