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汇金险资或增持四大行

发布时间:2021-01-07 11:04:16 阅读: 来源:球磨机橡胶衬板厂家

本报记者 姜业庆

近来整个银行板块的估值体系一直在下降,随着华夏银行(600015)、交通银行的市净率跌破1以来,市场对于四大行的担心也越来越浓。但从机构动向和业界反应来看,大可不必。

处于蓄积向上动能阶段

6月4日,股市遭遇黑色星期一,工行开盘价为4.22元,收盘为4.17元,涨跌幅为-1.65%;农行开盘价为2.65元,收盘2.61元,涨跌幅-1.51%;中行开盘3.02元,收盘3元,涨跌幅-0.99%;建行开盘4.47元,收盘4.44元,涨跌幅-1.11%。同时市净率工农中建分别为1.42、1.2、1.1、1.27。

6月5日,四大行股票较前一交易日约为上涨。截至收盘,工农中建股价分别为4.20元、2.62元、3.01元、4.46元;其市净率分别为1.44、1.23、1.1、1.29。

“银行股的表现,反应了当前宏观经济面临的困境,二者有异曲同工之处,不过应该没有更多的下跌空间。从长期来看,银行股算相对安全的投资品种”,武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受中国经济时报记者采访时说。

太平洋证券策略分析师王雨也认为,从短期来讲,由于宏观经济下滑和降息预期增强,银行不良率可能将有所上升,净息差也可能会小幅回落,银行议价能力的减弱及新一轮投资建设下呆坏账上升的可能有损银行盈利增速,目前以四大行为代表的银行股有绝对收益但无相对收益。整体来看,银行股的启动时机可能在降息以后,特别是非对称降息预期的利空出尽之后,目前银行股仍是蓄积上涨动能的阶段。

汇金、险资一直在增持

对于具有风向标意义的汇金公司,记者通过查阅四大行2011年年报和2012年一季报发现,该公司一直在加仓四大行。并且从去年四季度汇金宣布增持四大行至今年一季度末,汇金公司增持四大行的行动预计耗资已经超过25.4亿元,其中今年一季度中国银行被增持的股权数量最多,对工行的加仓幅度最大。

中行、工行的相关报告显示,在该行前十大持股股东中,汇金公司对中行的持股从去年年末的67.60%增持到67.63%,而对于工行的持股,汇金公司从去年年末35.43%一下就增持到47.14%,较前增加了5032万股。对于建行,汇金则从57.13%增持到57.14%。

对于未来汇金公司是否会持续,大通证券高级分析师张彦告诉本报记者,“肯定会继续,且汇金公司减持的可能性几乎为零。一方面是规则限制上市公司大股东短线交易,另一方面汇金公司也不会轻易砸盘。 ”

一直加仓的不仅只是汇金公司,记者发现,有相当的保险公司也加入了加仓四大行的行列。

根据四大行 2011年年报和2012中报,对于农行,前十大股东中,平安人寿的持股比例从2012年年末的1.24%增加到了1.54%;对于建行,平安人寿的持股比例从0.55%增加到了0.67%;对于中行,前十大股东中,中国人寿从0.20%增加到0.21%;生命人寿从0.04%增加到0.05%;而对于工行,平安人寿从0.77%增加到0.88%,中国人寿从0.29%增加到0.38%,生命人寿从0.11%增加到0.15%。

中登公司最新发布的数据显示,在今年3月份新开28个A股账户后,4月份保险类投资机构再次新开A股账户40个,两个月新开户总和达到68个,超过自2011年1月份至今年2月份14个月的总和。并且这些账户大多投入到金融服务等行业。

一位证券人士告诉记者,目前,蓝筹股估值处于历史低端,再加上保险机构距离保监会规定的仓位仍然还有一定的空间,因此,未来险资或小幅增仓蓝筹股;另外,在明显的底部或是利好政策出台时,险资就会增仓,现在险资仓位处于中性的地位,未来如果大盘继续出现下调,那么险资就会有增仓的动力。

投资价值显现

“尽管银行股基本面将逐步向下,但估值足够便宜,仍然具备明显的长期投资价值”,东方证券银行业分析师金麟说。

平安大华策略基金基金经理颜正华在接受本报记者采访时说得更直白,“买入以四大行为代表的银行股的理由非常简单,目前银行市净率1倍左右,是市场上估值最低的板块,而且也处于其历史低位”,另外,管理层鼓励并积极推进社保、养老金等长期资金入市对于银行等低估值的蓝筹股来说也将构成大利好。此外,新股发行制度改革减少一级市场对二级市场资金抽血也有利于蓝筹股估值的提升。

接受中国经济时报记者采访的多名基金人士也认为,四大行的价格已经跌无可跌。从历史估值角度看,目前整个银行板块的估值体系已经达到历史低点。而银行业基本面景气度虽然高位回落,但依然具有确定性的正增长优势且盈利下滑幅度好于工业企业,因而买入的安全边际高。

瑞银证券最新的分析报告也认为,虽然现阶段银行业景气度在下行,但从一季报等数据分析,16家上市银行基于经济下行过程中的谨慎性原则,增加了拨备计提以应对资产质量恶化2012年一季度上市银行平均拨备覆盖率和拨贷比分别提升至326%和2.32%。而两个较大的贷款分类房地产和平台贷款总体风险仍然可控。“虽然银行板块弹性偏弱,较难在大盘上涨中获得绝对收益,但在盈利增长稳定和估值处于较低水平的支撑下,2012年银行板块有望获得绝对收益。 ”

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