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下周最具爆发力5股将引领反弹

发布时间:2021-10-25 10:11:22 阅读: 来源:球磨机橡胶衬板厂家

下周最具爆发力5股将引领反弹

下周最具爆发力5股将引领反弹 更新时间:2010-5-22 0:00:20

白云山A:业绩改善明显 仍存重组预期  安信证券  2010年一季报主业大幅增长52%,现金流健康。2010年一季报,公司实现营业收入9.98亿元,同比增长33.51%;实现净利润6,638万元,同比增长105.23%,每股收益0.14元;扣除非经常性因素后的净利润约为4,930万元,同比增长约52%,每股收益为0.11元。经营活动产生的现金流量净额9,510万元,同比增加280%,每股经营性现金流量净额0.20元,现金流十分健康。   内修外因,业绩大幅改善。我们近期对白云山管理层及下属的明兴公司进行了实地调研。整体来看,公司08年下半年以来内部管理提效显著:内部销售资源进一步整合,销售策略调整、清理渠道库存,理顺产品价格体系。  09年公司板蓝根、清开灵等产品受益于甲流大幅增长,公司积极把握机遇,加大了营销推广力度,使甲型H1N1流感后上述产品仍维持较快增长。09年四季度以来普药在基层用药需求加速释放,公司作为品牌普药企业受益明显。上述内外部因素,使得公司2010年一季报整体经营状况大幅改善,预期全年业绩增长将可持续。  下属企业经营趋势均向好。从下属企业看,制药总厂、天心制药、化学药厂一季度主要头孢类原料及制剂均产销两旺,收入增速超过40%。09年四季度,明兴、光华、何济公药厂库存均已清理完毕,光华、何济公药厂与制药总厂进行了销售资源整合,三家公司09年四季度以来业绩改善明显。2010年一季度,合资企业和记黄埔营收继续保持稳定增长;百特侨光经营逐步好转,预期全年将减亏。维持增持-A的投资评级,12个月目标价16.8元。我们维持对公司2010、2011年的业绩预测,即每股收益分别为0.48元、0.58元,考虑公司后续有重组预期,按照公司2010年业绩给予35倍PE,则12月目标价为16.8元,维持增持-A的投资评级。

徐工机械:销售火爆和投资动力切换形成双支撑  国泰君安  主要产品销售火爆:核心产品汽车起重机月产能2000台,目前销量火爆到产品提不到货,考虑春节因素,我们估计公司1-4月份销量在6500台左右,同比增长超过38%,市场份额稳定在55%左右。传统产品压路机一季度销量同比增长超过130%,摊铺机一季度销量同比增长243%,创历史最高水平。新兴产品泵车1-4月销量已经接近去年全年水平,全年增长超过100%已经没有悬念。出口一季度同比增长60%,远远高于行业与同类公司水平,其中行业1-2月出口同比增长仅4.8%。现有销售中,全款提货占比50-60%,相较竞争对手,公司销售方式相当稳健,灵活度提升空间最大。   投资动力由地产切换至基建,有力支撑公司后续需求:目前对地产的调控政策,使得地产投资增速逐步下滑,为了确保增长,预计投资会向非地产尤其是基建领域倾斜,基建投资增速将逐步回升,预计全年固定资产投资增速呈现前高后不低的U形状。而公司下游主要是基建,投资动力切换,将有力支撑公司后续需求。  行业竞争激烈,集团改制势在必行:同类公司三一重工和中联重科均有较好的激励机制,管理层持股比例分别达到63.638%、10.704%,而公司目前只有0.008%,如此低的管理层持股,已经在一定程度上影响了公司的竞争力,集团改制刻不容缓。  维持2010-2012年盈利预测和50元目标价,以及增持评级。  主要风险包括原材料价格上涨、加息和升值风险等。

银座股份:具备高成长特征的区域龙头  赵宪栋 天相投资  现有40家门店覆盖山东大部,并积极向山东东部拓展。截止2010年1季度,公司有40家门店,覆盖山东的大部分地级市,在部分地区,如济南、泰安、淄博等地占据明显优势;未来公司将向山东东部地区拓展,如青岛、威海等地拓展;从经营业态来看,公司目前采取百货+超市的经营形式,未来新拓展项目开始加大购物中心的比例。   伴随集团战略,公司实现快速扩张。根据大股东-山东商业集团的双千亿计划,整个集团以2009年销售收入256亿元为基数,到2015年,集团销售收入超过1000亿元;到2020年,集团销售超过2000亿元;简单测算,2015年前第一阶段中,集团收入的复合增长率将保持在25%左右;2020年的第二阶段中,集团收入的复合增长率将保持在15%左右;而零售业务作为集团旗下的主力业务,必将保持高速的复合增长率;公司从2008年开始进行快速扩张,当年新开9家门店;2009年增加16家门店,包括新开9家门店,收购石家庄东购,注入淄博6家门店;根据公司安排,2010年和2011年计划新开店的数量均为8-10家,继续实施积极的外延式扩张战略。  盈利预测和评级。我们预计公司2010-2012年每股收益分别为0.95元、1.23元和1.51元,以最新收盘价25.55元计算,对应动态市盈率分别为27倍、20倍和17倍;考虑到公司的高长性,我们维持公司增持的投资评级。

塔牌集团:雄踞粤东 虎视珠三角  褚杰 国元证券  广东塔牌集团股份有限公司,是广东省最具规模的水泥制造商之一。   公司产品的销售市场是以粤东为主,并不断扩大向珠三角以及闽赣等周边市场的辐射。公司形成了梅州,龙门和武平三大生产基地,合计拥有熟料烧成960万吨和水泥粉磨1,100万吨的生产能力。  公司在不断寻求产能规模扩张,拓展市场空间的同时,还在不断进行资源整合,延伸产业链条。向上整合区域内的石灰石资源,向下进入混凝土搅拌站行业,巩固和下游核心客户的紧密关系。  对于粤东市场:受建材下乡、落后产能淘汰等政策性因素刺激,未来几年区域内需求持续向好,供给偏紧,促使区域景气度继续走高,水泥价格有进一步上涨空间。  对于珠三角市场:受基建投资以及房地产新开工面积的大幅增长,刺激了区域内水泥需求,遏制了2008年受金融危机影响造成的需求下滑;同时随着落后产能淘汰的加速将缓解产能供给压力,广西基建投资的加速避免了外省水泥的大量输入,促使2010年行业供需基本保持平衡,而2011年水泥需求将略有缺口。  基于我们的假设和分析,通过模型测算出公司2010-2012年营业收入分别为30.64、40.69和48.91亿元,年均增速达到23.6%;实现归属母公司股东及利润3.24、3.92、4.19亿元,对应每股EPS分别为0.81元、0.98元和1.05元。按照行业合理的估值水平,再加上公司在粤东市场的龙头地位,我们认为给予公司2010年20倍的PE较为合理,对应目标价16.20元,给予推荐的投资评级。

宁沪高速:地产增厚业绩  长江证券  地产业务增厚明后年业绩。   公司现有句容、昆山和苏州老城区三处投资地产项目,土地面积分别为38.4、12.9和2.23万平方米,拿地成本分别为每平方米2086元、2290元和20423元。其中,苏州老城区高档别墅和部分昆山花桥商务区在2011年结算收益,句容高尚住宅和剩余未结算的昆山花桥商务区将于2012年贡献利润。此外,公司还会继续积极地拿地,为未来可持续的利润和现金流增长提供动力。  高现金分红+高成长,维持推荐评级公司。  09年末利润分配方案为每股派现0.31元,对应目前股价的分红收益率为4.13%。经测算,公司2010-2012年EPS分别为0.46元,0.58元和0.76元,对应2012年的PE只有9倍,且2012年的ROE高达20%,考虑到公司现有的高现金分红和未来的高成长,维持推荐评级。

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